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2021年是中国经济大变局之年,区域发展新格局逐步确立 ——北广投资管研究院周报(2022.2.11)

广东首超12万亿进入世界前十,9省份GDP可比肩世界前20强:2021年是中国加入世界贸易组织20周年,面对百年变局和世纪疫情交织叠加,中国经济展现出强大韧性,随着全国GDP数据发布,各省份陆续亮出2021年成绩单。从31个省市的GDP数据来看,2021年,GDP超过1万亿的省份有27个,甘肃新晋成为万亿俱乐部成员。广东GDP首超12万亿元,连续33年稳居全国第一,也是首个GDP突破12万亿的省份。按照GDP数据和2021全年人民币平均汇率计算,广东省GDP约合1.93万亿美元。与世界银行发布的各国2020年GDP数据相比,广东超越意大利、加拿大,排名世界第8位,经济水平直逼法国,相当于5个阿根廷。同时,“铁三角”——广东、江苏、山东依然包揽前三名。如果将这三个省的GDP做加总,经济总量可达到5.02万亿美元,排名世界第四,仅次于日本,相当于超越了世界98%的国家。值得关注的是,2020年成功跻身十万亿的江苏依然保持快速增长,2021年GDP迈上11万亿元新台阶,同比增长8.6%,较2020年增加了1.37万亿元,GDP增量全国第一,进一步缩小了与广东的差距。同时,2021年多个省份都迈上了新台阶,GDP超4万亿的省份由2020年的9省扩大至13省。四川、湖北经济总量双双突破5万亿,上海、安徽、河北、北京GDP总量均首破4万亿元。放置在全球坐标系中,我国有9个省份的GDP可比肩世界前20强,排名国内第九名的湖南GDP达到0.71万亿美元,超越2020年世界第20位的沙特阿拉伯(0.7万亿美元)。

 

图表1:世界GDP前20强与国内经济大省排名

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

图表2:广东省外贸总额增长情况

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

11省市GDP增速超过全国水平,2022年预期增长目标均在5%以上:从增速来看,地方经济整体正稳定恢复。湖北、海南、山西、江西、江苏、浙江、北京、山东、安徽、重庆、四川等11个省份,GDP增速均超过了全国水平(8.1%)。而甘肃、宁夏、吉林、天津、河北、陕西、河南、内蒙古、黑龙江、辽宁、青海11个省区市,2021年GDP增速数据低于7%。湖北GDP增速排名全国第一,为12.9%,总量达到50012.94亿元,排名重回全国第7位;武汉城市圈经济总量跨越3万亿元。海南增速依旧亮眼,排名第二,为11.2%。2021年,海南全省服务业(第三产业)增加值同比增长15.3%,高于整体经济4.1个百分点,对经济增长的贡献率为82.5%。从2022年GDP预期增长来看,除天津之外,其余30个省区市均在政府工作报告中提出了2022年经济增长预期目标。海南设定9%左右的目标,位列第一。西藏设定在8%左右,湖北、江西、安徽、贵州、云南、宁夏、河南7省设定在7%的范围。设定在5.5%范围的有8个省市,其中江苏、山东、辽宁为5.5%以上,重庆、上海、广东、黑龙江、青海为5.5%左右。设定在6%范围的有5个省市,浙江、新疆、吉林、陕西、内蒙古均为6%左右;山西、四川2022年GDP预期增长6.5%左右,福建、河北设定为6.5%,湖南、广西、甘肃设定为6.5%以上。

 

图表3:2021年全国31个省市GDP排名情况

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

11省份人均GDP迈入高收入国家行列,北京人均继续领先全国:根据世界银行2021年7月发布的最新标准,高收入国家的“门槛”上调至人均GNI(国民总收入)超过12695美元,0.4万美元到1.25万美元则为中等偏上收入国家。由于人均GNI和人均GDP在数值上相差不会太大,人均GDP常被学界作为收入水平的参考。2021年,我国人均GDP提升至1.255万美元,接近高收入国家“门槛”。11个省份的人均GDP超过了1.26万美元,与2020年的7个省份相比,新加入了湖北、重庆、内蒙古、山东。北京继续位居全国第一,达到2.85万美元,接近3万美元,超过了世界上很多国家,包括一些欧洲国家例如葡萄牙等。但与发达国家相比,还有一定的距离。一般来说,在不考虑科技、教育、人文和发展指数等指标的情况下,人均GDP超过3万美元,意味着达到发达国家水平(韩国、意大利等中等发达国家人均GDP在3万美元以上)。继北京、上海人均GDP超过2万美元后,江苏2021年人均GDP达到2.13万美元。山东人均GDP为1.27万美元,不敌内蒙古,跌出了前十名。山西人均GDP从第26名上升到第17名,上升最快,突破了1万美元。作为一个煤矿大省,在经历了整顿和震荡后,山西经济增长结构完成了转型,走上了快速发展的道路。2021年河南GDP增长6.3%,增速排全国倒数第4,人均GDP排名从第18名下滑到第22名。2021年河南经历了洪涝和疫情的双重打击,经济发展受到不小的影响。

 

图表4:2021年人均GDP迈入高收入国家行列的省份

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

图表5:各省份2022年GDP增长预期目标

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

万亿GDP城市已扩充至24个,京沪联袂突破4万亿:中国城市,正在迎来新一轮大洗牌。产业格局、人口形势、国际局势变迁,疫情、洪涝、能耗双控等因素影响……全国城市经济格局发生了巨大变化。中国城市第一梯队的竞争,已从最初的万亿俱乐部,向2万亿甚至3万亿俱乐部进军。TOP50城市的门槛也提高到了5000亿元以上,太原是“守门员”,还有部分省会未能晋级50强之列。具体来看,京沪联袂突破4万亿,成为我国仅有的2个4万亿大市。作为地位最为超然的两大一线城市,一个是政治和文化中心,一个是经济和金融中心,未来综合实力仍遥遥领先。京沪之后,同为一线城市的广深,都在向3万亿进军。虽然与京沪之间的差距有所拉大,但广深都只是副省级城市,广州更是受制于三级财政,无论行政级别还是城市能级,抑或政策力度都难与京沪匹敌,更多依靠自力更生,能取得如此成绩殊为不易。值得关注的是,广深之间的差距,从前几年高峰时期的4000亿元以上,缩小到2400亿元左右。这背后得益于广州完成了产业转型,借助新一代信息技术、生物医药、新能源等新动能,以及城市更新的助力,经济发展重回高增长轨道。在2万亿俱乐部中,广州、重庆、苏州遥遥领先。2022年,广州、重庆突破3万亿问题不大,而苏州未来5年同样不乏挑战3万亿的可能。同时,万亿俱乐部成员,再次迎来扩容,但2021年仅有东莞一城晋级。目前,全国已有24个万亿城市,18个位于南方,6个位于北方。当然,随着万亿城市大扩容,万亿GDP的含金量也在急速下降,万亿将只是城市竞争的起点,而非终点。

 

图表6:2021年GDP前20强城市

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

北广投资管研究院观点:2021年是中国经济大变局之年,区域发展新格局逐步确立。刚过去的2021年,堪称大变局之年。全球疫情此起彼伏,大宗商品价格持续上涨,洪涝等自然灾害侵扰,产业转型升级方兴未艾,“三重压力”亟待应对,区域经济格局生变。自1990年代至今,中国经济TOP3大省格局一直保持不变。广东、江苏、山东,2021年GDP分别达12.43万亿,11.63万亿、8.3万亿。其中,粤苏之间差距约为10%左右,广东仍然领先江苏一个常州市的经济总量。山东与粤苏之间的差距虽然有所扩大,但作为唯一的8万亿级大省,对浙江、河南等经济大省仍有一定领先优势。以2021年6.45的人民币平均汇率换算,广东、江苏的GDP分别高达1.93万亿美元、1.8万亿美元,双双赶超俄罗斯、韩国。这也标志着,粤苏两省经济,首次全面超越“亚洲四小龙”。20世纪八九十年代,韩国、中国台湾、中国香港、新加坡等地由于经济飞速发展,被誉为“亚洲四小龙”。如今,40多年过去,借助改革开放释放的蓬勃之力,中国的省域经济,已经成为全球都不能低估的存在。在经济全球化背景下,现代经济很大程度上是区域协同发展、区域一体化发展,而区域协同发展集中体现为城市尤其是中心城市和城市群的发展。展望未来,要遵循区域发展普遍规律,以更大力度纵深推进国内区域发展布局,着力提高经济集聚度、区域协同性和整体竞争力,加快形成以中心城市引领城市群发展、以城市群带动区域发展的局面。

 

一周新闻要览:

Ø  爱驰汽车:日前,工信部将许可的《道路机动车辆生产企业及产品》(第352批)正式对外公告,其中爱驰旗下纯电动智能轿跑SUV——爱驰U6 Cyber play版榜上有名,这意味着全新爱驰U6在新的一年将与广大消费者见面。

Ø  资管市场:普益标准发布《2021年四季度财富管理市场报告》显示,去年四季度,资管新规过渡期实现平稳收官。业务合规将是财富管理行业健康发展的重要保障。财富管理将迎来“黄金时代”成为业内共识,各类金融机构都在积极布局财富管理业务。

Ø  IPO要闻:截至目前,2022年以来的36个IPO报审项目中,33个已顺利过会,过会率较去年同期小幅上升,募资总额增长近230%。同时,在报审项目数大幅下滑的情况下,1月份终止IPO企业数量仍与去年同期持平。

宏观

Ø  新华社:国务院批复同意在鄂尔多斯市、扬州市、镇江市等27个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区。试验区建设要复制推广前五批综合试验区成熟经验做法,发挥跨境电子商务助力传统产业转型升级、促进产业数字化发展的积极作用,引导跨境电子商务健康持续创新发展。

Ø  人民网:央行、市场监管总局、银保监会、证监会印发《金融标准化“十四五”发展规划》。其中提到,稳妥推进法定数字货币标准研制。综合考量安全可信基础设施、发行系统与存储系统、登记中心、支付交易通信模块、终端应用等,探索建立完善法定数字货币基础架构标准。

Ø  新华网:国家发改委、国家能源局联合下发《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》,从战略规划协同推进机制等10个方面提出了38项具体措施,以解决能源绿色低碳发展过程中存在的体制机制、政策体系、治理方式等困难和挑战。

Ø  央行:1月信贷社融增长实现“开门红”。当月人民币贷款增加3.98万亿元,为单月统计高点,同比多增3944亿元;社融增量达到6.17万亿元,超出市场预期,比上年同期多9842亿元,同样创单月历史最高。

Ø  财政部:根据统计,截至2月10日,今年地方政府新增专项债券已发行5416亿元,占“提前批”专项债的37%。专家预计,在财政发力前置背景下,一季度将是新增专项债券发行高峰期,将为基建投资提供充足的资金支持,助力稳增长。

股市

Ø  中证报:WIND数据显示,以首次公告日作为统计标准,剔除并购交易失败案例,截至目前,年内A股市场共发生301起公司并购事件,涉及并购资金超752亿元。也就是说,平均每天约有7起并购交易发生,显示今年并购交易高度活跃。

Ø  上证报:近日,全球知名指数公司MSCI宣布了季度审核变更结果。在本次调整中,MSCI中国指数新纳入10只中国股票,剔除4只。在新纳入名单中,市值最大的前三只分别是格力电器、三峡能源、天合光能。

银行

Ø  第一财经:自3月1日起,商业银行、农村合作银行等金融机构为自然人客户办理人民币单笔5万元以上或者外币等值1万美元以上现金存取业务的,应当识别并核实客户身份,了解并登记资金的来源或者用途。

Ø  证券日报:受开年以来A股市场持续调整等因素影响,迈入净值化时代的银行理财市场正在接受考验。今年1月以来,已有多只理财产品业绩跌破净值。公开信息显示,包括招银理财在内的多家理财公司的产品销售费率和管理费均有所下调。

Ø  证券时报:银保监会表示,银保监会高度重视银行业信用风险防控工作,督促银行采用预期信用损失法,严格贷款质量分类,做实资产质量,持续加大不良资产处置力度。2021年,银行业累计处置不良资产3.13万亿元,同比增加0.11万亿元。

信托

Ø  财新网:2022年1月份,信托行业新增家族信托规模128.99亿元,创近一年内新高。中国信登指出,随着2021年我国人均GDP接近高收入国家门槛,我国居民财富管理需求在持续提高,家族信托作为具备信托本源特色的服务信托业务之一,已成为行业转型的重要方向。

公募

Ø  网易财经:前业内普遍将二级债基和偏债混基归为“固收+”基金。Wind数据显示,除新成立的基金外,合计1210只基金今年以来平均收益率为-1.3%。在803只二级债基中,今年以来仅有22.8%的基金实现了正回报,近八成基金从“固收+”变身“固收-”。

Ø  新浪财经:今年1月以来,包括易方达、广发、南方、华夏、嘉实、富国、汇添富、睿远、前海开源、博时、银华等在内的众多公募基金公司已相继宣布自购旗下产品。数据显示,截至2月9日,今年以来已有22家公募基金公司合计自购30次,合计自购金额超过5.4亿元。

私募

Ø  凤凰财经:基金业协会发布《关于加强经营异常机构自律管理相关事项的通知》,明确私募基金管理人被列入经营异常机构的七类情形及相应自律管理措施。其中,在管私募基金全部清算后,超12个月无在管产品的需要出具专项法律意见书,并完成新设私募基金产品备案。

Ø  中金在线:1月27日至30日,据记者不完全统计,包括幻方量化、九坤投资、景林资产、永安国富资产、汉和资本、磐耀资产、赫富投资、弘尚资产、钦沐资产、林园投资、灵均投资等10家头部私募先后宣布自购,拟/已自购金额合计10.25亿元。

Ø  腾讯财经:私募排排网最新发布数据显示,2022年2月,融智·中国对冲基金经理A股信心指数为117.7,相较2022年1月环比提升0.24%,私募基金经理信心指数继2021年11月后再创新高,管理人看好春季躁动行情。

VC/PE

Ø  金融界:近日,上海城市更新引导私募基金合伙企业(有限合伙)注册成立并完成备案,注册资本100.02亿元。这是2021年6月发布的800亿元城市更新基金中的引导基金,其备案完成标志着上海在城市更新资金支持方面取得重大进展。

Ø  和讯网:北京市印发关于《2022年市政府工作报告重点任务清单》的通知。其中,“加快国际科技创新中心建设,构筑创新驱动发展新优势”板块包含30项重点任务,“支持北京基金小镇健康发展”纳入其中。

Ø  财联社:2022年,成都高新区将安排出资不低于180亿元,引导社会资本参与,设立不低于600亿元的产业投资基金。其中40%的规模投向电子信息产业,20%投向生物医药产业,20%投向新经济产业,20%投向包括现代服务业及未来产业在内的其他产业。

Ø  投资界:近期,国内智能驾驶公司寅家科技宣布完成了数千万人民币的A轮融资,投资方包括金库资本、景兴资本、上海登君和。该轮融资主要用于智能驾驶技术研发、产品交付、市场拓展、智能制造数字化生产基地建设等。

Ø  私募通:近日,太极图形宣布完成A轮5000万美元融资。红杉种子基金从天使轮到A轮继续跟投。红杉中国表示,太极图形的产品太极开物作为首款云原生3D数字内容创作平台,基于Taichi语言开发,可以为客户带来全新的创作体验,有机会颠覆原有3D数字内容创作模式。

房地产

Ø  中国经济网:据中指研究院监测数据,2022年1月,房地产企业融资总额为792.2亿元,同比下降70.3%,环比下降16.6%,单月融资规模同比连续11个月下降。今年1月的融资总额延续了上年四季度的疲软态势,未能形成良好开局。

Ø  经济参考报:央行、银保监会发布关于保障性租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理的通知,其中提出,自本通知印发之日起,银行业金融机构向持有保障性租赁住房项目认定书的保障性租赁住房项目发放的有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理。

国际经济

Ø  环球时报:世界贸易组织(WTO)近日发布服务贸易报告称,2021年三季度,全球服务贸易同比增长25%,与货物贸易增长保持同步,计算机、金融和商业服务等数字化可交付服务是增长的主要驱动力。运费飙升使全球运输服务同比增长45%,与2019年同期相比增长12%。

Ø  金融时报:美国劳工部劳工统计局发布1月CPI数据,其中名义CPI同比上涨7.5%,继续创下1982年2月以来新高,也大幅超过市场此前7.2-7.3%的预期。在CPI数据公布后,3月中旬美联储FOMC加息50个基点的预期概率已经从之前的24%飙升至54%。

 


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