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多重因素助推公募稳健增长,行业高质量发展空间广阔 ——北广投资管研究院周报(2020.12.31)

公募基金总规模达18.75万亿元,创历史新高:中国证券投资基金业协会最新数据显示,截至2020年11月底,我国境内146家基金管理人管理的公募基金资产净值合计18.75万亿元,比2019年底规模激增4万亿元,增幅为27%。2020年是公募基金发展大年,基金管理规模屡屡刷新历史高点,再度显现了快速增长势头。其中,前11个月,权益类基金规模激增2.7万亿元,在公募基金新增规模中占比67.6%,成为公募市场最重要的主力军。值得关注的是,大力发展权益类基金再度成为证监会2021年工作重点。近日,中国证监会官网发布消息,中国证监会党委传达学习贯彻中央经济工作会议精神,并对2021年资本市场的重点工作做了部署。在2021年重点工作中,“继续大力发展权益类公募基金”再次被重点提及,会议重点提到,着力加强资本市场投资端建设,增强财富管理功能,促进居民储蓄向投资转化,助力扩大内需。推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接,继续大力发展权益类公募基金,推动健全各类专业机构投资者长周期考核机制。进一步加强投资者保护,增强投资者信心。

 

图表1:公募基金管理规模变化情况

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资料来源:中国基金业协会,北广投资管研究院整理

 

图表2:2020年1-11月公募基金规模月度变化情况

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资料来源:中国基金业协会,北广投资管研究院整理

 

图表3:截至2020年11月末,公募基金份额及净值变化基本情况

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资料来源:中国基金业协会,北广投资管研究院整理

 

权益类基金占比提升近10个百分点,货币基金距年内峰值缩水近9000亿元:权益基金无疑是2020年规模增长最强劲的细分基金类型。根据中国基金业协会数据显示,从各类型基金规模情况看,截至2020年11月底,权益类基金总规模达到5.88万亿元,其中,混合型基金规模3.99万亿元,股票型基金规模1.88万亿元。权益类基金在公募总规模中占比为31.37%,较上年末大幅提升近10个百分点。在债市低迷、利率市场上行的背景下,2020年前11个月,债券型基金、货币基金规模涨跌互见,其中,债券型基金规模为2.55万亿元,比2019年底减少了2150.9亿元,降幅7.8%;货币基金则受益于收益率上行、下半年股市震荡,最新规模为7.76万亿元,增幅9.04%。不过,相比2020年4月底8.62万亿的年内规模峰值,7个月间规模也缩水了8600多亿元。此外,受益于海外流动性宽松,合格境内机构投资者(QDII)基金规模也出现迅猛增长。截至2020年11月底,QDII基金管理规模1237.49亿元,超过了2007年首批出海基金成立规模,创历史新高。前11个月QDII基金规模增长306.66亿元,增幅也高达32.94%。业内人士表示,2021年继续大力发展权益类基金,将有利于继续提升规范运作、管理透明的公募基金等机构投资者在资本市场的占比,此举有利于推动资本市场继续更好服务实体经济,增强公募基金财富管理和普惠金融的功能,也有利于我国资本市场继续高质量健康发展。

 

图表4:货币基金与非货币基金规模占比情况

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资料来源:中国基金业协会,北广投资管研究院整理

 

图表5:股票型基金和混合型基金规模增长情况

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资料来源:中国基金业协会,北广投资管研究院整理

 

2020年是新发公募基金的“超级大年”,百亿级新基金数量创新高:2020年,资本市场全面深化改革,权益类基金的发行热度也随之升高。这一年,伴随创业板注册制改革、科创板首个指数发布和公募基金产品可参与新三板精选层投资等多项权益市场深化改革政策的出台,权益类基金迎来了崭新的发展机遇。根据WIND数据显示,2020年全年公募市场成立新基金1398只,合计募集规模3.12万亿元。这当中,权益基金是绝对主角,发行规模达到2.001万亿元,占比达到64.15%,这也是权益新基金首次年度成立规模超过2万亿元。发行市场上爆款基金贯穿全年。2020年7月份,鹏华基金王宗合的新基金鹏华匠心精选单日吸引1371亿元认购资金,创下新基金单日认购纪录。此外,易方达、汇添富、鹏华、南方、广发、嘉实、华夏等8家公司年度新发基金规模都在1000亿元以上,易方达和汇添富两家更是超过了2000亿元。2020年,在接近1400只新成立基金中,首募规模达百亿元的新基金多达40只,创下新基金历史记录,合计募资规模6150.9亿元,在新发基金发行总规模的占比超过20%。回顾过去十年公募市场的百亿元级新发基金的数量:2019年为27只、2018年为14只、2017年为8只、2016年为12只、2015年为20只、2014年为5只、2013年为3只、2012年为13只、2011年无、2010年为3只。

 

图表6:公募基金市场新发行基金数量及规模变化情况

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资料来源:WIND,北广投资管研究院整理

 

图表7:募资规模在百亿元以上的新发基金数量

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资料来源:WIND,北广投资管研究院整理

 

北广投资管研究院观点:多重因素助推公募稳健增长,行业高质量发展空间广阔。2020年,国内公募基金规模乘风破浪,再创新高,基金规模达到18.75万亿元,连续攻破15万亿元、16万亿元、17万亿元和18万亿元四座大关,仅新发行的基金,规模就超过3万亿元,表明公募基金完善的内控体系和稳健的业绩赢得了投资者的信任。公募基金整体规模大幅增长有内外双重原因。从外部看,随着A股机构化、国际化、市场化提速,市场形势发生明显变化,定价优势明显向专业机构投资者转移,个人投资者更愿意借助资管产品入市分享股市红利。从内部看,在市场各参与方支持下,公募基金行业的整体专业形象充分传递给大众,并得到投资者广泛认可。尤其是近两年,基金的赚钱效应对投资者产生了巨大投资吸引力。此外,从行业自身因素看,公募基金投顾业务迅速铺开将在很大程度上缓解投资者选择基金的痛点,为公募基金带来新的发展机遇。值得一提的是,公募REITs又有新进展——在完成项目答辩后,已有多个基建类项目由国家发改委推荐到证监会进行审核。这意味着,基础设施公募REITs距离产品推出又近了一步。从长期来看,伴随着人口老龄化及养老资金理财需求的增加,公募基金在养老投资中发挥的作用稳步提升,居民养老资金配置公募基金的需求越来越大,为公募基金规模增长和高质量发展提供了广阔空间。

 

一周新闻要览:

北广投关注

Ø  上工申贝:近日,工信部公布了第五批制造业单项冠军企业(产品)名单,上工申贝的智能工业缝纫机位列其中。据了解,智能工业缝纫机融合了公司高端的缝制技术和工业4.0的理念,反映了上工申贝在缝纫设备智能化、数字化领域技术领先的优势。

Ø  IPO要闻:2020年全年共有393家公司成功登陆A股,同比大增95.52%。IPO募资规模高达4673亿元,较2019年增长超过80%,创下近13年新高。统计显示,近30年来,A股年度IPO募资总额超过4000亿元的仅有3次,分别为2007年和2010年。

Ø  新能源汽车:交通运输部指出,到2025年,自动驾驶基础理论研究取得积极进展,道路基础设施智能化、车路协同等关键技术及产品研发和测试验证取得重要突破;建成一批国家级自动驾驶测试基地和先导应用示范工程,推动自动驾驶技术产业化落地。

宏观

Ø  新华社:中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平主持召开中央全面深化改革委员会第十七次会议并发表重要讲话。他强调,要坚定改革信心,汇聚改革合力,再接再厉,锐意进取,推动新发展阶段改革取得更大突破、展现更大作为。

Ø  新华网:中国国家主席习近平12月30日晚在北京同德国总理默克尔、法国总统马克龙、欧洲理事会主席米歇尔、欧盟委员会主席冯德莱恩举行视频会晤。中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判。据了解,中欧投资协定谈判历时七年,合计35轮谈判。

Ø  中政网:中央农村工作会议12月28日至29日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话强调,坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重,举全党全社会之力推动乡村振兴,促进农业高质高效、乡村宜居宜业、农民富裕富足。

Ø  央行:中国人民银行货币政策委员会2020年第四季度(总第91次)例会于12月25日在北京召开,会议指出,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,保持货币政策的连续性、稳定性、可持续性,把握好政策时度效,保持对经济恢复的必要支持力度。

Ø  财政部:截至12月30日,12月共发行地方政府债券1836.1亿元。财政部数据显示,截至11月末,2020年共计发行地方政府债券62602亿元。按此计算,全年地方政府债券发行量高达64438.1亿元,创下地方债发行量历史新高。

股市

Ø  中证报:证监会近期在多地组织召开六场提高上市公司质量片区经验交流会议。会议指出,以国有上市公司为突破口,带动公司治理水平整体提升;以注册制为契机,从源头上提高上市公司质量;以多元化退出为渠道,切实解决存量上市公司问题等。

Ø  上证报:据证券时报统计显示,2019年7月22日科创板开市以来,已有214家公司通过科创板IPO融资;截至2020年12月30日,今年以来144家科创板公司首发募资金额达2210.03亿元,占同期IPO公司募资总额的47.3%,有力推动了要素资源向科技创新领域聚集。

银行

Ø  证券时报:近日,央行组织起草了《金融机构反洗钱和反恐怖融资监督管理办法(修订草案征求意见稿)》,将银行理财子公司、非银行支付机构、小额贷款公司、消费金融公司、贷款公司等从事金融业务的机构纳入反洗钱和反恐怖融资监管范畴,进一步扩大了监管范围。

Ø  证券日报:银保监会发布《商业银行理财子公司理财产品销售管理暂行办法(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。《办法》共八章69条,对理财产品销售机构范围、风险管理与内部控制、理财产品销售管理、销售人员管理以及投资者合法权益保护等都作出明确要求。

Ø  第一财经:正在IPO中的重庆银行近日发布公告表示,根据初步询价结果,并综合考虑公司基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素,公司与联席主承销商协商确定本次发行价格为10.83元/股,预计募集资金净额约37.05亿元。

信托

Ø  财新网:福布斯中国联合平安银行私人银行发布《2020中国家族办公室白皮书》显示,上榜总财富值达到14.1万亿人民币,比上年增长55%。白皮书显示,对拥有不同家族资产体量的参与者调研发现,家族信托成为其心中首选的家族财富传承工具,首选比率均超过50%。

公募

Ø  网易财经:继银保监会允许优质保险公司权益投资比例上限由30%增至45%之后,人力资源社会保障部发布《关于调整年金基金投资范围的通知》,将年金基金权益投资比例上限提高10个百分点,从30%增至40%。《通知》从2021年1月1日起实施。

Ø  新浪财经:证监会近日核准广发基金的新增注册资本方案,又一家大型公募基金股权激励落地。目前业内已有超过20家公司施行股权激励以及员工持股计划。业内人士表示,实施股权激励和员工持股在吸引和留住人才上能够发挥一定作用,有利于完善公司治理结构。

私募

Ø  凤凰财经:在券商发力财富管理的背景下,私募业务已成为各大券商争夺的焦点。伴随着私募基金的快速增长,券商代销业务也迎来大爆发。据机构统计,2020年中信证券和银河证券私募代销规模分别为800亿元和300亿元,排名券商代销私募前两位。

Ø  中金在线:据中国基金报报道,近日,深圳私募基金业协会秘书长庄志云表示,从2020年12月开始,深圳地区私募证券基金管理人工商注册登记已恢复正常。此前2016年深圳全面收紧证券类机构工商注册登记,如今再度恢复。

Ø  腾讯财经:今年以来私募基金规模大增,其中受市场高波动、高流动性环境影响下,大多数私募量化策略都获得了可观的业绩。据不完全统计,目前市场上已经涌现出10家管理规模突破百亿的量化私募,且无论是股票量化,还是CTA策略,赚钱效应都较强。

VC/PE

Ø  和讯网:投中统计显示,截至11月末,VC/PE的IPO退出总规模高达7653亿人民币,与2019全年相比上涨83%。VC/PE的渗透率也从2019年的58%增长至2020年前11个月的68%。无论从IPO渗透率还是IPO退出规模来看,2020无疑是VC/PE机构们退出的春天。

Ø  私募通:近日,上海国泰君安创新股权投资母基金中心已完成首轮封闭,并已正式进入投资期,标志着券商私募子公司迈出了探索市场化母基金的重要步伐。据悉,国泰君安母基金是近两年来唯一一支规模较大的券商系市场化母基金。国泰君安母基金目标规模500亿。

Ø  金融界:在线教育公司作业帮宣布完成逾16亿美元的E+轮融资。阿里巴巴以及Tiger Global、软银愿景基金一期、红杉资本中国基金等知名机构参与融资。受疫情影响,在线教育行业井喷式增长,作业帮等头部企业加快融资步伐并大力布局市场。

Ø  投资界:近日,北京清科和嘉二期投资管理合伙企业(有限合伙)在京落地,总规模20亿元,主要投资硬科技、高端装备制造等项目,80%投资于基金份额。这是证监会此前批复同意在北京股权交易中心开展VC/PE份额转让试点后,首只在京设立的S基金。

Ø  财联社:12月30日,清科创业正式登陆港交所上市,成为中国股权投资服务第一股。据招股书显示,清科创业引入多位基石投资者,包括高瓴资本、盈科资本、IDG资本、红杉中国公开市场基金等,合计认购金额约占总募资金额的45%。

房地产

Ø  经济参考报:克而瑞地产研究中心数据显示,截至11月末,已有超六成房企完成或接近完成全年目标,中国恒大等房企前11个月完成了全年销售目标。同时,整体业绩完成率却不如2018年、2019年同期,部分房企前11个月的销售目标完成率低于80%。

Ø  中国经济网:贝壳研究院发布报告预计,2021年市场总体平稳,土地市场成交量下降,价格涨幅收窄到10%左右。新房市场和二手房市场总体成交体量与今年相当,其中二手房成交体量与今年相当,价格上涨幅度从7%收窄到5%左右。

国际经济

Ø  金融时报:据英国广播公司报道,当地时间12月30日,英国首相约翰逊签署了刚刚从布鲁塞尔空运至伦敦的《英欧贸易与合作协议》。当天早些时候,欧洲理事会主席米歇尔、欧盟委员会主席冯德莱恩在布鲁塞尔签署了《英欧贸易与合作协议》。该协议将于2021年1月1日起施行。

Ø  环球时报:据美国贝克·麦坚时国际律师事务所最新发布的报告显示,2020年,全球IPO交易融资活动创十年来新高,融资额较2019年增长了42%,达到3310亿美元,交易数量为1591笔。中国内地领跑全球,其境内IPO交易融资额比2019年增加77%,达640亿美元。



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