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中国独角兽稳居全球首位,助力资本市场竞争力持续提升 ——北广投资管研究院周报(2020.12.18)

2020全球独角兽企业500强榜单发布,中国独角兽占据榜单前十中的六席:近日,由青岛市人民政府和中国人民大学中国民营企业研究中心联合主办的“2020全球独角兽企业500强大会暨《2020全球独角兽企业500强发展报告》发布会”在青岛举办。大会发布《数字经济先锋:全球独角兽企业500强报告(2020)》及“2020全球独角兽企业500强榜单”,该报告是继2019年之后发布的第二个关于全球独角兽企业500强的报告,全面阐述了全球独角兽企业500强的最新发展状况,提出了科技创新企业成长模型,分析了全球独角兽企业500强的基本格局和发展态势,并对全球独角兽企业500强的未来进行了展望。据悉,《全球独角兽企业500强发展报告》首次提出了“全球独角兽企业500强”概念,通过人机共融智能技术,采用人工智能技术、人工筛选、专家和投资机构推荐等方法,运用计算机智能分析与处理技术对数据进行整理和归类,建立了“全球独角兽企业数据库”,并通过动态跟踪对比研究,反映出全球科技创新和风险投资的基本规律和变化趋势。根据报告显示,入选本次全球独角兽500强榜单前十的企业分别为:Wagmo、字节跳动、阿里云、Infor、滴滴出行、陆金所、SpaceX、Stripe、阿里本地生活、京东健康。

 

图表1:2020全球独角兽企业500强排名前十位

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资料来源:《2020全球独角兽企业500强发展报告》,北广投资管研究院整理

 

中美两国独角兽数量占比超八成,未来独角兽将成为世界经济增长的重要引擎:根据报告显示,2020年全球独角兽企业500强的地区分布呈两极化,中国和美国合计占比达到81.8%。其中,中国独角兽企业数量和估值居世界第一,分别为217家和9376.9亿美元,连续两年雄踞全球独角兽企业500强榜首。业内专家指出,中国之所以能取得这样的成绩,与国家把创新摆在发展全局的核心位置有关,同时国家也为独角兽企业的诞生创造了诸多有利条件。中国拥有巨大的消费市场,即便是在经济周期下行和新冠疫情冲击的背景下,也未能改变中国消费升级和消费转型的大趋势。与此同时,中国提出了国内国际“双循环”的发展思路,以应对全球之大变局。在“双循环”新发展格局下,消费需求将逐步超过商品需求,居民消费结构的升级将出现个性化、创意消费的趋势。这些趋势的出现,需要独角兽企业和创新创业者们及时把握,把关键核心技术掌握在自己手中。《报告》指出,未来全球独角兽企业500强将继续引领科技和产业的变革,成为世界经济增长的重要引擎。中美两国在全球独角兽企业500强的双强鼎立格局短期内不会改变。《报告》分析称,未来新基建领域将涌现更多的独角兽500强,尤其是在5G、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等领域,将成为政策、产业基金、风险投资的热点。同时,科创板、港交所将成为中国独角兽企业上市的首选地。

 

图表2:2020全球独角兽企业500强地区分布情况

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资料来源:《2020全球独角兽企业500强发展报告》,北广投资管研究院整理

 

六大要素推动独角兽企业成长,将成为拉动数字经济的急先锋:数字经济是继农业经济、工业经济之后的新型经济形态,是以数字化的知识和信息为关键生产要素,以数字技术创新为核心驱动力,以现代信息网络为重要载体的新型经济形态。相关数据显示,2019年全球数字经济规模达到31.8万亿美元,同比增长5.4%。有机构预测,预计到2025年,全球经济总值将有一半来自于数字经济。在数字经济逐渐成为各个国家实现经济增长的关键抓手的背景下,越来越多的独角兽企业成为拉动数字经济发展的急先锋。全球独角兽企业500强是科技创新企业中的典型代表,它们走在数字经济的最前沿。根据报告显示,截至2020年10月末,全球独角兽企业500强总估值为2.01万亿美元,同比增长8%,从绝对金额来看,这一数字已经超越了2019年全球GDP排名第8位的意大利。可以预见的是,在数字经济价值日益凸显的背景下,独角兽企业的能量和价值也在不断释放。《报告》同时指出,根据对全球独角兽500强企业的分析可知,推动独角兽企业成长的关键要素包含6个层面:分别是异质型企业家精神、独创性或颠覆性技术、难以复制的商业模式、战略与品牌高度协同、虚拟组织运行机制和持续的资本赋能。

 

图表3:2019年全球数字经济规模前十位国家

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资料来源:中国信息通信研究院,北广投资管研究院整理

 

图表4:中国数字经济规模预测

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资料来源:中国信息通信研究院,北广投资管研究院整理

 

2020年中国隐形独角兽500强榜单发布,北京和广东排名前两位:独角兽企业,是投资界对创办时间较短,且没有在证券市场上市,而估值在10亿美元以上企业的称谓。而隐形独角兽是独角兽企业的后备力量,是最具成长潜力的企业群体。日前,由合肥市人民政府和中国人民大学中国民营企业研究中心联合主办的“2020中国隐形独角兽500强大会”在合肥举办。会议期间,中国隐形独角兽500强大会秘书长解树江教授发布了《科创企业新势力:中国隐形独角兽500强报告(2020)》及“2020中国隐形独角兽企业500强榜单”。据介绍,《科创企业新势力:中国隐形独角兽500强报告(2020)》是基于2020年中国隐形独角兽数据库,按照中国隐形独角兽500强评估标准并采用人机共融智能技术,遴选出中国前500家隐形独角兽企业。报告全面阐述了中国隐形独角兽500强的最新发展状况,提出了科技创新企业的成长模型,分析了中国隐形独角兽500强基本格局和发展态势,并对中国隐形独角兽500强的未来发展进行了展望。报告显示,2020年中国隐形独角兽500强总估值为9445.18亿元,平均估值18.89亿元。这些企业主要分布在全国26个省份和地区,其中,北京和广东排名前两位,数量合计占比31%,企业估值合计占比46.7%,居于领先地位。报告预计2025年中国隐形独角兽500强总估值有望超过2万亿元。

 

图表5:中国隐形独角兽500强地区分布情况

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资料来源:中国新闻网,北广投资管研究院整理

 

中国资本市场改革适逢其时,独角兽和隐形独角兽更多选择本土上市:很长一段时间以来,美国纳斯达克证券交易所和纽约证券交易所都是中国独角兽企业上市的重要选择。根据2020全球独角兽企业500强数据显示,最近一年上市的31家全球独角兽企业500强中,有13家选择了在纳斯达克上市,9家在纽交所上市,合计占比71%。美国的资本市场受到了全球科技创新型企业的青睐。然而,美国众议院于当地时间12月2日表决通过了《外国公司问责法》。该法案要求,外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的,禁止其证券在美国交易。该法案会让广大的中国隐形独角兽企业放弃赴美上市的优先考虑,进而选择本土上市。特别是2019年7月科创板开市以来,中国不断改革上市制度,在新证券法正式实施以后,全面推行注册制,不但放宽了企业的IPO上市条件,简化了上市程序,提升了审核效率,上市企业的质量也随之提高。近日,上海证券交易所副总经理刘逖在2020上海金融论坛上表示,2020年1-11月,上交所新增IPO公司数量203家,IPO融资额3200亿元,两大指标均为全球首位,超过日本成为全球第三大证券交易所,排在纽约和纳斯达克之后。科创板上市公司数量达到202家,IPO募资额达到2800亿元,目前总市值为3.2万亿元。此外,港交所作为连通中国和全球金融市场的重要枢纽之一,其运行机制稳健、高效、透明,监管机制健全,未来仍将成为中国独角兽和隐形独角兽上市的重要选择。

 

图表6:毕马威(KPMG)对全球前五大证券交易所IPO融资额预测

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资料来源:毕马威(KPMG),北广投资管研究院整理

 

图表7:按上市标准划分的科创板IPO申请企业情况

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资料来源:上海证券交易所,北广投资管研究院整理

 

北广投资管研究院观点:中国独角兽稳居全球首位,助力资本市场竞争力持续提升。独角兽和隐形独角兽是衡量一个地区创新能力、创新活力和创新生态的重要标志,二者数量的多少,将关系到整个城市的未来发展潜力和发展方向。目前越来越多的城市,将引进和培育独角兽作为政府推动科技创新和经济发展的重要抓手。业内专家表示,城市在招商引资和产业升级的过程中,要根据城市的发展战略和自身条件,加大对特定产业的隐形独角兽企业的政策扶持力度,促进隐形独角兽早日进入独角兽的行列,从而在新一轮的城市竞争中脱颖而出。同时,高投入和高风险决定了科技创新企业必须借助资本的力量实现成长,资本的支持是科技创新企业从初创公司跨越成为独角兽,进而登陆资本市场的关键要素。根据毕马威(KPMG)对中国内地和香港新股市场的最新分析显示,以2020全年集资额计,中国内地和香港证券交易所将创下自2011年以来表现最活跃的一年。尽管新冠疫情对资本市场造成了较为严重的影响,但上海和香港证券交易所的集资活动均显著增加,成为推动2020年全球IPO市场集资金额增加23%的主要推动力。展望后市,越来越多的隐形独角兽企业和独角兽企业,选择中国本土上市,将进一步增强中国资本市场的竞争力,并让广大的中国投资者分享科创企业成长的成果。

 

一周新闻要览:

北广投关注

Ø  爱驰汽车:近日,爱驰U5 LITE车型正式上市,新车售价20.79万元。新车与现款车型基本一致,仅调整部分配置。动力方面,新车最大扭矩315Nm,另采用65kWh的电池包,并配备电池加热系统,直流快充时间仅为27分钟,NEDC综合续航里程将达到503km。

Ø  上海万象:近日,上海万象携新一代智能化城市客车SXC6112GBEV1和SXC6122GBEV两款车型参加了2020上海国际客车展,该系列车型采用全新的轮边电机驱动,全平地板设计,具有360全景环视、ADAS等“豪华配置”,整车采用全低地板设计,一级踏步轻松上下车。

Ø  IPO要闻:德勤发布《中国内地及香港IPO市场2020年回顾与2021年前景展望》报告预计,在蚂蚁集团暂缓上市后,纳斯达克凭借多个超大型新股项目重返全球市场新股融资额榜首,香港交易所跻身第二位,上交所、深交所分列第三、第五位,纽交所居第四位。

宏观

Ø  统计局:1-11月,全国固定资产投资同比增长2.6%,比前10个月回升0.8个百分点;11月,社会消费品零售总额同比增长5%,规模以上工业增加值增长7%,分别较上月加快0.7和0.1个百分点。总体来看,11月中国经济延续复苏态势。

Ø  财政部:1-11月,全国一般公共预算收入169489亿元,同比下降5.3%。其中,中央一般公共预算收入78173亿元,同比下降9.2%;地方一般公共预算收入91316亿元,同比下降1.7%。全国税收收入144227亿元,同比下降3.7%;非税收入25262亿元,同比下降13.7%。

Ø  商务部:中方已经启动对区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的国内核准程序,将努力在六个月之内完成生效准备工作,预计2021年5月底或6月初就会批准。中方将积极做好RCEP同工商界的对接,使企业能够充分挖掘RCEP蕴藏的机遇,更好服务其商业活动。

Ø  发改委:目前来看,今年7月发布的全年23项降成本举措已经悉数落地,全年新增减税降费将超2.5万亿元,再加上降低物流、用能等成本,合计数万亿元降成本红利直达实体。展望明年,业内指出,将更多用改革的方法来向降负要空间,例如通过税制改革来获得减税的进一步空间。

Ø  中新网:外资企业再迎融资支持政策。近日,商务部办公厅、银保监会办公厅联合印发《关于贯彻落实国务院部署给予重点外资企业金融支持有关工作的通知》,指导各地商务主管部门和银保监局做好进一步稳外贸稳外资的落实工作,加大对重点外资企业金融支持力度。

股市

Ø  中证报:年末,机构加紧“摸底”上市公司,以期来年“开门红”。数据显示,12月以来机构调研了203家公司,其中70家公司被10家以上机构组团调研;从行业上看,机械设备、医药生物等行业较受机构关注,而中小创仍是机构调研重点,占比近八成。

Ø  上证报:今年以来,随着中国经济率先复苏以及资本市场对外开放加速推进,外资持续买入A股。据东方财富Choice数据统计,截至12月17日,年内北向资金净流入1880.99亿元,其中沪股通净流入760.37亿元,深股通净流入1120.62亿元。

银行

Ø  证券日报:近日,银行板块深幅调整,但中小银行“上市潮”热度不减。年内已有四家银行成功过会,目前还有15家中小银行正在IPO候场。业内人士指出,中小银行上市有助于以直接融资的方式补充核心一级资本,同时进一步完善治理体系。

Ø  第一财经:初步统计,截至三季度末,我国金融业机构总资产347.32万亿元,同比增长11.2%,其中,银行业机构总资产315.18万亿元,同比增长10.5%;证券业机构总资产9.7万亿元,同比增长23.9%;保险业机构总资产22.44万亿元,同比增长12.4%。

Ø  证券时报:经过近4年等待,中国迎来第二家独立法人直销银行。招商银行发布公告称,收到银保监会批复,获准在上海与网银在线(北京)商务服务有限公司共同筹建招商拓扑银行。招行与网银在线股权占比为70%和30%。据天眼查显示,网银在线是京东数科全资子公司。

信托

Ø  财新网:用益信托统计显示,12月,集合信托市场成立的证券类信托项目达107个,募集资金达77.2亿元,较去年同期几乎翻倍。11月证券类信托募集规模也接近300亿元。业内表示,后续信托业将为资本市场注入源源不断的增量资金,并与公私募、保险等机构同台竞技。

公募

Ø  网易财经:2020年,爆款公募基金可谓从年头“红”到年尾,助推新基金规模创历史新高。截至目前,年内成立新基金1355只,合计募集规模3.04万亿元,这是基金业史上首次出现年度新基金成立规模超过3万亿。其中,权益基金新成立规模逼近2万亿,占比六成以上。

Ø  新浪财经:今年A股定增市场持续升温。数据显示,截至12月17日,今年以来已有208只公募基金合计参与近290次上市公司定增项目。具体来看,年内累计参与定增次数超过1次的有60只基金。其中,兴全恒益今年以来一共参与7次定增。

私募

Ø  凤凰财经:中基协数据显示,截至11月末,私募基金管理总规模达到15.91万亿元,较去年底增长2.17万亿;存续私募管理人为2.46万家,管理基金9.47万只。11月证券私募增长显著,单月新备案基金1972只。上海私募以3.7万亿元的规模领跑。

Ø  中金在线:格上理财最新数据显示,今年前11个月,有48家完整统计数据的百亿元级私募的平均收益率为35.88%,高于同期私募行业整体及A股大盘表现。股票策略类私募收益表现优异,量化策略基金业绩排名居前,固收策略私募整体表现分化。

Ø  腾讯财经:近日,全国首单境外投资者通过合格境外机构投资者/人民币合格境外机构投资者(QFII/RQFII)认购外商独资私募基金管理人基金产品在上海落地。本次所认购的产品为霸菱投资管理(上海)有限公司发行的霸菱中国综合债券1号私募证券投资基金。

VC/PE

Ø  和讯网:近日,中国证监会正式批复同意在北京股权交易中心开展股权投资和创业投资份额转让试点。试点将探索为这些资产特别是国有资产、财政资金等提供新的退出方式。业内表示,试点有助于解决国内私募股权基金退出渠道单一、流动性匮乏等痛点。

Ø  金融界:截至12月17日,今年A股市场新增366名“新丁”,合计募集资金超过4400亿元,远超2019年全年水平。科创板仍是“吸金”能力最强的板块。据统计,2020年科创板IPO上市公司为135家,合计募资2127.57亿元,占比四成以上。

Ø  财联社:近日,北京市促进独角兽企业高质量发展座谈会召开,京东数科、旷视科技等6家独角兽企业代表发言,就发展数字经济、完善配套政策等方面提出意见建议,北京市有关部门负责同志一一回应。22家企业被授牌“北京市民营经济统战工作联络站”。

Ø  投资界:近日,工业互联网企业树根互联技术有限公司宣布完成C轮8亿元融资。本轮融资由IDG资本领投,腾讯战略投资,海通投资、科源产业基金、天雅资本、建信金圆及现有股东众为资本跟投。此轮融资之后,树根互联成为工业互联网领域新晋“独角兽”。

Ø  私募通:近日,武汉生命科学工具产业上游领域解决方案供应商武汉爱博泰克生物科技有限公司已完成6亿元人民币C轮融资。本轮融资由济峰资本领投,红杉资本中国基金、建发新兴投资、元禾辰坤等机构跟投,方和资本、金阖资本、鲁信创投等老股东继续加注。

房地产

Ø  中国经济网:国家统计局发布的最新数据显示,2020年11月,房地产开发投资、销售、到位资金等多指标累计增速连续9个月反弹,其中,开发投资连续6个月正增长,销售额连续4个月正增长,销售面积首次正增长,房企到位资金连续5个月正增长。

Ø  经济参考报:贝壳研究院数据显示,11月房企境内债券融资平均票面利率为4.89%,较上月增加0.13个百分点。境内融资成本自8月以来一直保持上升趋势。境外债券融资平均票面利率为8.04%。国企融资占比整体较高,且融资利率具有绝对优势。

国际经济

Ø  金融时报:北京时间12月17日凌晨,美联储发布12月议息会议声明,宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间,符合市场预期。同时,短期借款利率将维持在2%,美联储每月至少1200亿美元的债券购买计划也将维持。这也是本年度最后一次议息会议。

Ø  环球时报:欧盟近日公布了《数字服务法案》和《数字市场法案》草案,这是欧盟20年来在数字领域的首次重大立法,旨在遏制大型网络平台不正当竞争行为。欧盟称,如果违规科技巨头最高可能面临年收入10%的罚款,科技巨头将被禁止使用商业用户数据参与市场竞争。


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