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新能源汽车进入“市场时代”,两会或再提购车刺激政策 ——新能源汽车行业专题报告

4月汽车产销量实现同比正增长,预计二季度汽车消费或将大幅释放:根据中国汽车工业协会公布的数据显示,2020年4月,汽车产销量首次实现年内同比正增长,其中销量更是结束了连续21个月的下降。具体来看,4月汽车产销量分别达到210.2万辆和207万辆,环比分别增长46.6%和43.5%,同比分别增长2.3%和4.4%。这一数据已超过市场预期,随着国内抗击疫情形势的持续好转,以及中央及地方政府一系列利好政策的推出,业内人士普遍认为汽车行业产销或将继续回暖。中汽协表示,目前整车企业生产经营已基本恢复,产量已达到2019年同期水平。其中商用车同比增长非常明显,产销量创月度历史新高。不过乘用车市场却尚未完全启动,产销量仍低于2019年同期水平,且乘用车产销量同比仍延续下滑态势,数据显示,4月乘用车产销量分别为158.7万辆和153.6万辆,同比下降4.6%和2.6%。商用车产销量分别为51.4万辆和53.4万辆,同比增长31.3%和31.6%。在商用车主要品种中,与上月相比,货车和客车产销量继续保持快速增长;与上年同期相比,客车产销量小幅增长,货车产销量增长均超过30%,表现更为出色。商务部表示,“五一”期间,上海、重庆、浙江重点监测企业汽车销售额同比分别增长49.6%、28.5%和8.8%,预计5月车市将继续回暖。

 

图表1:2018-2020年汽车销量月度变化情况

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资料来源:中国汽车工业协会,北广投资管研究院整理

 

4月汽车库存系数环比显著下降,汽车厂商仍需加大营销力度:根据中国汽车流通协会最新公布的数据显示,2020年4月份,汽车经销商综合库存系数为1.76,同比下降12%,环比下降34.3%,库存水平位于警戒线以上。中国汽车流通协会表示,4月国内防疫工作取得阶段性进展,车市回暖明显。再加上促销政策密集出台、多款新车集中上市、市场活动增多,消费需求在一定程度上得到释放,汽车市场逐渐摆脱疫情带来的影响,销量逐步好转。但是,部分消费者购车延迟和资金能力还没有得到完全恢复,5月汽车消费需求不足的压力依然存在,经销商库存压力虽比上月略有缓解,但仍高于警戒线。调查显示,4月,高端豪华进口品牌库存系数为1.33,环比下降47%;合资品牌库存系数为1.83,环比下降33.9%;自主品牌库存系数为2.31,环比下降10.8%。调查还显示,4月库存深度超过2.5个月的品牌有7个,分别为:斯柯达、广汽传祺、荣威、上汽大众、捷豹路虎、北京现代、东风悦达起亚。其中库存深度最高的3个品牌是:斯柯达、广汽传祺、荣威。对此,中国汽车流通协会建议,厂家应继续加大扶持政策,缓解经销商库存压力。同时,在做好疫情防护的前提下,加大线上集客和线上的销售推进工作,加快库存消化,尽力使疫情损失降到最低。

 

图表2:全国汽车经销商综合库存系数变化情况

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资料来源:中国汽车流通协会,北广投资管研究院整理

 

新能源汽车销量延续环比增长势头,多项购车优惠政策刺激车市复苏:根据中国汽车工业协会公布的数据显示,2020年4月,新能源汽车销量环比延续了上月快速增长势头,同比降幅较3月有所收窄。数据显示,4月,新能源汽车产销量分别完成8万辆和7.2万辆,环比分别增长31.6%和9.7%,同比分别下降22.1%和26.5%,同比降幅较上个月分别收窄34.8个百分点和26.7个百分点。分品种来看,纯电动汽车4月产销量分别完成5.7万辆和5.1万辆,同比分别下降31.4%和28.6%;插电式混合动力汽车产量完成2.3万辆,同比增长16.8%,销量完成2万辆,同比下降20.7%;燃料电池汽车产销量分别完成109辆和73辆,同比分别增长11.1倍和9.4倍。1-4月累计来看,新能源汽车产销量均为20.5万辆,同比分别下降44.8%和43.4%,降幅比1-3月收窄15.4个百分点和13个百分点。针对疫情给车市带来的负面影响,中汽协认为,大力发展新能源汽车产业是提振汽车消费重要的措施之一。为此,四部委明确延长新能源汽车财政补贴和购置税减免政策至2022年,与此同时,各地方政府纷纷出台了相关优惠政策,其中上海、广州、深圳等地分别对购买新能源汽车的消费者给予综合使用补贴,此外,上海还明确提出加大公交、出租等公共领域的用车电动化。目前来看,4月新能源汽车销量延续回暖走势,但是,全年新能源汽车市场的发展仍面临巨大挑战。中汽协表示,在考虑最新补贴政策的情况下,2020年新能源汽车销量预估在100万辆左右。

 

图表3:2019-2020年新能源汽车月度产销量增长情况

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资料来源:中国汽车工业协会,北广投资管研究院整理

 

图表4:目前全国及地方出台的促进新能源汽车消费政策一览

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

4月新能源乘用车产量降幅继续缩窄,特斯拉Model 3产量破万排名首位:根据工信部合格证产量数据显示,2020年4月份,新能源乘用车产量为6.5万辆,同比下跌34.3%,降幅持续缩窄。4月纯电动车型产量为4.62万辆,环比增长17.1%,同比下跌41.5%。具体到车型来看,特斯拉Model 3再次以破万的成绩继续领先其他车型,销量环比上涨10.4%。2020年1-4月,国产特斯拉Model 3以累计2.79万辆成绩领先第二名广汽Aion S近三倍。以目前国内疫情控制的情况以及特斯拉的销售情况来看,特斯拉在下半年会保持持续向上的生产态势,抢占国内大部分的新能源市场。排名第二的车型是广汽新能源的主力车型Aion S,4月产量为3715辆,环比增长22%,目前前四月累计产量近一万台。另一款车型Aion LX环比也增长了23%,4月产量达503辆。比亚迪方面,共有六款车型进入纯电车型产量TOP20,3月产量达到3776辆的比亚迪E5在4月将产量回调至22辆。广汽丰田的新款车型C-HR在4月也开始投入生产,共产出182辆。该车型搭载SANYO电池,电池包则由新中源丰田进行生产,NEDC续航里程为400公里。插混乘用车方面,4月产量为1.91万辆,同比下跌6.5%。具体到车型,理想ONE呈现持续上升态势,以2893辆产量排名第一,环比上涨39.6%,是2020年目前为止单月产量最高值。2020年1-4月,理想ONE累计产量为6658辆,仅次于宝马5系,排名插混车型累计产量第二。

 

图表5:2020年4月纯电动乘用车产量排名前二十位

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资料来源:工信部,北广投资管研究院整理

 

图表6:2020年4月插混乘用车产量排名前十五位

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资料来源:工信部,北广投资管研究院整理

 

4月产量过千新能源车企环比增加6家,爱驰汽车跻身造车新势力产量TOP10:在车企产量方面,根据工信部合格证产量数据显示,2020年4月共有17家车企产量破千,比3月增加了6家。特斯拉再次凭借Model 3一款车型重新超越比亚迪回到冠军位置;比亚迪方面虽然有16款乘用车车型投产,但总产量仍未突破万辆。主力支撑车型为比亚迪秦EV、比亚迪e2、比亚迪宋DM和腾势X,分别占比亚迪总产量的20.5%、14.1%、10.6%和10.2%。从产量排名第三开始,各车企之间的差距并不十分明显。上汽大众和一汽大众都凭借在插混市场的上量,销量都有较大程度提升。上汽大众的主力车型为帕萨特和途观L,一汽大众的主力车型为迈腾GTE和探岳GTE,均为插混车型。除了南北大众,4月产量过千的车企中,以插混车型为主的还有理想汽车和华晨宝马。在造车新势力方面,除了河南速达和天际汽车,其余车企较3月产量均有较大幅度提升。蔚来方面,凭借蔚来ES6高达94.7%的环比增长率,以及ES8多达200辆的产量,4月份蔚来汽车以3008辆的总产量排名第一,总产量环比上涨86%。理想汽车以2893辆产量紧随其后。同处于头部位置的威马、小鹏以及合众,分别以44.28%、38.14%和41.5%的环比增长率名列三、四、五位。爱驰汽车则以104辆的产量排名造车新势力的第十位,成功跻身新势力造车TOP10。

 

图表7:2020年4月新能源乘用车产量过千的17家车企

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资料来源:工信部,北广投资管研究院整理

 

图表8:2020年4月造车新势力车企产量排名情况

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资料来源:工信部,北广投资管研究院整理

 

4月新能源电池装车量延续回暖态势,国内厂商仍占据主要市场份额:根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示,2020年4月,动力电池产量、装车量与新能源汽车4月的市场态势基本保持一致,环比继续大幅上涨,同比虽仍有下降,但降幅较上月有所收窄。数据显示,4月,我国动力电池产量共计4.7GWh,同比下降35.5%,环比上升5.5%。其中三元电池产量2.9GWh,占总产量60.6%,同比下降33.7%,环比下降11.7%;磷酸铁锂电池产量1.8GWh,占总产量39.1%,同比下降34.0%,环比增长49.6%。4月,我国动力电池装车量3.6GWh,同比下降33.7%,降幅有所收窄,环比上升29.5%。其中三元电池共计装车2.6GWh,同比下降30.4%,环比上升17.8%;磷酸铁锂电池共计装车0.9GWh,同比下降39.2%,环比上升74.1%。动力电池企业装车配套方面,1-4月,我国新能源汽车市场共计54家动力电池企业实现装车配套,较2019年同期减少6家,排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为6.8GWh、7.9GWh和8.8GWh,占总装车量比分别为73.8%、85.3%和94.8%。企业方面,国内的宁德时代与比亚迪仍然领先于其他动力电池企业,两者合计占据65.4%的市场份额。值得关注的是,对于无钴电池技术,宁德时代在其2019年业绩发布会上表示,公司已具备无钴电池技术储备,且研发进展顺利,未来将建设全新无钴电池的供应链,这一技术的应用将带来颠覆性的变化。

 

图表9:新能源动力电池装车量月度变化情况

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资料来源:中国汽车工业协会,北广投资管研究院整理

 

图表10:2020年1-4月国内动力电池企业装车量排名前十位

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资料来源:中国汽车工业协会,北广投资管研究院整理

 

3月国产新能源汽车品牌重回全球榜单,Model 3单月销量超过后十名之和:根据EV Sales最新公布的数据显示,2020年3月,全球共销售了19.24万辆新能源汽车,同比下滑15%,约占全球汽车市场份额的2.5%。动力类型上,纯电动汽车占据新能源汽车整体销量的74%,插电式混合动力占比26%。从具体品牌来看,特斯拉的Model 3依然是全球新能源单一车型的销量冠军。3月份,特斯拉Model 3以48788辆的销量居首,并且是以绝对优势领先,排名第二的比亚迪秦3月销量仅5271辆。值得关注的是,前十排名中,后九名的销量加起来刚够Model 3的三分之二。并且,随着国内汽车消费市场回复正常,特斯拉交付与产能规模进一步扩大,其领先优势也会随之增加。此外,国产品牌正在“收复失地”,在本次榜单中,比亚迪秦、北汽EU系列分别排名第二和第四,前十五名之中,国产品牌占据四席。而在2月份的榜单中,中国品牌没有出现在TOP10榜单中。业内人士表示,随着更多老牌汽车厂商转入新能源汽车领域,中国品牌在新能源汽车方面的先发优势将会受到更大的挑战。

 

图表11:2020年3月全球新能源车型销量排名前十五位

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资料来源:EV Sales,北广投资管研究院整理

 

特斯拉稳居全球新能源汽车企业销量头名,中国车企强势复苏:在车企方面,特斯拉优势依然明显,3月份公司新能源汽车整体销量达到60131辆,超过第二名到第八名的销量之和,且得益于上海超级工厂的量产,3月同比增速高达40%。3月最大的变化是,中国品牌强势复苏。比亚迪跃升至第2名,年度累计排名更是提升了8个名次冲至第4位。上汽名次同样有所提升,3月排名第5,年度累计排名第6,前进了3个名次。北汽的名次也有所提升,但尚未进入前十,位列第15名。不过,这些名次较之以往还存在很大差距,2019年同期,比亚迪位列全球第1、上汽第3、北汽第4。未来几个月,中国品牌车企应该还会继续提升销量位次。此外,全球还有很多车企的新能源销量出现了大幅增长,比如沃尔沃同比增长49%,雷诺同比增长了82%,大众集团则同比增长了59%。由此来看,在全球范围内,老牌车企已经开始发力进军新能源汽车领域,随着各大车企的新能源车型逐步投放市场,全球新能源车企的座次还将继续发生变化。

 

图表12:2020年3月全球新能源车企销量排名前十位

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资料来源:EV Sales,北广投资管研究院整理

 

爱驰汽车表示补贴不退坡,坚持将用户利益放在第一位:随着国内新冠肺炎疫情形势的持续好转和经济稳定复苏,为重启汽车消费,2020年4月23日,四部委联合发布了《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,宣布新能源汽车补贴政策延续,这也给新能源车企恢复和蓄能带来新的机遇。随着补贴政策的公布,上海市政府重点围绕6个方面制定了促进本市汽车消费若干政策,因地制宜促进汽车行业健康发展。按照近期国务院常务会议确立的要求,《通知》将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底,并平缓补贴退坡力度和节奏,原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。此外,在《上海市关于促进汽车消费的若干意见》中,新能源汽车消费促进政策主要包括对购买新能源汽车的消费者给予5000元“充电补助”、扩大新能源汽车应用规模以及完善充(换)电基础设施配套等措施。作为新势力造车企业,爱驰汽车旗下首款量产车“新势代品质SUV”爱驰U5于2019年12月19日正式上市,新车补贴后售价为19.79万-29.21万元,自上市以来爱驰U5就深受“新势代”群体的喜爱和广泛关注。用户购买爱驰汽车可享终身整车质保、终身道路救援、终身送车联网流量3个终身权益、24H零成本深度体验以及AI-Care关怀计划。面对新能源汽车补贴退坡,爱驰汽车坚持补贴不退破,将用户权益放在第一位,为消费者购买新能源车注入了强心剂。

 

图表13:2020年爱驰汽车各项购车优惠政策

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资料来源:爱驰汽车官网,北广投资管研究院整理

 

爱驰成为唯一获选江西省2019年度独角兽称号的企业:近日,由江西省科学技术厅、北京长城企业战略研究所主办的2019年度江西省独角兽(潜在、种子)企业和瞪羚(潜在)企业榜单正式公布,爱驰汽车在数百家参选企业中脱颖而出,成为唯一一家获选“江西省2019年度独角兽企业”荣誉称号的企业。独角兽企业特指成立时间短、发展迅速,能支持国家战略或带动新业态,估值超过10亿美元的创业公司,该项殊荣是江西省政府对爱驰汽车科技创新成果及成长潜力的肯定。爱驰汽车自创立之初就在上饶经开区自建了“实体+数字”的双胞胎超级智慧工厂,三年间,实现了以智能网联和自动驾驶领域的创新,以纯电、甲醇氢燃料电池技术在内的多种新能源动力总成体系的研发,以欧盟为国际市场发力点的全球布局,力争将爱驰打造成为智能新能源汽车领域的引领者。据悉,爱驰汽车旗下首款新势代品质SUV——爱驰U5已于2019年12月19日完成国内上市,并向欧洲市场发起挑战,目前欧版爱驰U5已经获得来自欧盟的批量订单,有望成为第一个出口欧洲的中国新创智能新能源汽车品牌。作为推动当地产业新旧动能转换的重要力量,爱驰汽车将积极参与建设以独角兽和瞪羚企业为龙头的科技型企业体系,积极响应江西省创新驱动发展战略,以智能新能源汽车产品为载体,助推上饶市工业经济高质量跨越式发展。未来,江西省各级人民政府将从研发平台建设、创新创业人才引育、金融与资本市场对接等方面给予支持,提供优质高效的“订单式”精准服务,助力爱驰在日益激烈的新能源汽车市场竞争中实现突围,迅速成长为头部企业。

 

图表14:2020年以来爱驰汽车重要事件一览

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资料来源:爱驰汽车官网,北广投资管研究院整理

 

华为联合18家车企共同打造“5G汽车生态圈”,自动驾驶将实现跨越式发展:2020年5月10日,华为官方宣布,携手首批18家车企发布成立“5G汽车生态圈”,加速5G技术在汽车产业的商用进程,共同打造消费者感知的5G汽车。这18家车企分别为:一汽集团(一汽红旗、一汽奔腾、一汽解放)、长安汽车、东风集团(东风乘用车、东风小康)、上汽集团(上汽乘用车、上汽通用五菱)、广汽集团(广汽新能源)、北汽集团(北汽新能源)、比亚迪、长城汽车、奇瑞控股、江淮汽车、宇通(客车)、赛力斯、南京依维柯、T3出行(排名不分先后)。可以看到,本次与华为展开合作的汽车企业,既包括了上汽、一汽、东风等传统车企,以及比亚迪、长城等民营车企,也出现了北汽新能源、宇通客车及T3出行等商用车及新兴出行企业的身影。这是华为迄今为止展开与车企的合作中,涉及到的车企数量及业态范围分布最广的跨产业合作。华为表示,5G汽车已成为汽车产业发展的战略制高点和创新点,5G技术的高速率、低延时和高可靠性将给智能网联、智能交通、自动驾驶等场景打开全新的想象空间。麦肯锡研究报告显示,中国未来很可能成为全球最大的自动驾驶市场,预计2030年,自动驾驶相关的新车销售及出行服务市场规模将超过5000亿美元。在国内自动驾驶高速发展的大背景下,关键零部件供应商、汽车电子解决方案供应商、智能驾驶整车龙头有望持续受益,相关个股也获得了投资者及市场的高度关注。

 

图表15:自动驾驶产业链代表性个股

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

北广投资管研究院观点:新能源汽车进入“市场时代”,两会或再提购车刺激政策。目前,几乎所有国内车企均已复工,中汽协对于国内主要整车厂商复工情况的调研结果显示,截至2020年5月11日,参与调研统计的23家整车企业中共计204个生产基地,除上汽有一家生产基地未复工外,其他均已复工。与国内疫情持续向好形成鲜明对比的是,海外疫情还在持续扩散,并且对全球汽车市场造成严重冲击。据不完全统计显示,截至4月初,全球停产的整车厂商超过150家,而停产的汽车零部件企业超过3000家。中汽协表示,就目前情况来看,海外疫情的扩散还不太会对国内汽车产业带来二次影响。机构分析认为,将于5月下旬召开的两会有望提及减税降费、促进新能源汽车消费、推动新能源配套设施建设、鼓励老旧车辆更新等内容,发布并实施新一轮汽车消费刺激政策,而地方政府层面也有望出台购置税减免、新能源汽车基础设施建设补贴、新能源汽车差异化通行、促进老旧车型淘汰、放松限购、购车现金补贴等多维度的综合性汽车消费刺激政策。整体来看,中国的新能源汽车市场正在从“补贴时代”向“市场时代”转变,2020年或将迎来国产新能源汽车销量十年来的首次下滑,总销量预计约为2019年全年的80%到90%。据中汽协估计,到2025年中国的新能源市场进入换档期,增长幅度将有所减缓,但在2025年-2030年的五年间,新能源汽车市场将进入大幅替代燃油车的新时代。

 

 

 

 



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