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新能源汽车进入加速发展新阶段,产业价值重构是主要趋势 ——新能源汽车行业专题报告

12月销量环比增幅继续扩大,2019年全年汽车销量同比下降8.2%:根据中国汽车工业协会公布的数据显示,2019年,汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆,同比分别下降7.5%和8.2%,产销量继续蝉联全球第一。累计产销降幅比1-11月继续呈小幅收窄趋势,比上年分别扩大3.3个百分点和5.4个百分点。2019年12月,汽车产销延续了增长态势,其中商用车表现明显好于乘用车;与上年同期相比,产量继续呈小幅增长,销量略有下降,降幅比上月有所收窄。12月汽车产销268.3万辆和265.8万辆,环比增长3.5%和8.2%,产量同比增长8.1%,销量同比下降0.1%。12月,双十二及圣诞节活动,以及部分地区车展,刺激了消费者的购车意愿,消费潜力在一定程度上得到释放,此外,2020年春节比往年提前,从而带动销售旺季提前到来,汽车产销也因此保持了一定的增长势头,使得2019年四季度总体表现好于前三个季度。在乘用车方面,2019年,乘用车产销分别完成2136万辆和2144.4万辆,产销量同比分别下降9.2%和9.6%。乘用车占汽车产销比重分别达到83%和83.2%,分别低于上年产销量比重3.4个百分点和1.2个百分点。展望2020年,业内人士表示,整体车市环境难以判断,但可以肯定的是,2020年的内外部环境会相对稳定,同时相关部门也会通过相应政策来刺激车市。

 

图表1:2019年1-12月汽车行业细分车型销量情况

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资料来源:中国汽车工业协会,北广投资管研究院整理

 

图表2:2017-2019年汽车月度销量情况

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资料来源:中国汽车工业协会,北广投资管研究院整理

 

2019年新能源汽车销量同比下降4%,政策环境发出转好信号:根据中国汽车工业协会发布的数据显示,2019年12月,新能源汽车产销环比呈现较快增长,同比降幅依然明显。12月,新能源汽车产销分别完成14.9万辆和16.3万辆,环比增长36%和71.4%,同比下降30.3%和27.4%。在新能源汽车主要品种中,纯电动汽车和插电式混合动力汽车产销环比均呈快速增长,同比依然下降。全年来看,新能源汽车产销124.2万辆和120.6万辆,同比下降2.3%和4%。在新能源汽车主要品种中,纯电动汽车产量同比略有增长,销量小幅下降,插电式混合动力汽车产销均为明显下降。值得关注的是,近日工信部部长苗圩在中国电动汽车百人论坛上针对新能源汽车补贴问题回应称,为稳定市场预期,保障产业健康持续发展,2020年的新能源汽车补贴政策将保持相对稳定,不会大幅退坡,希望行业企业坚定发展信心,加大创新力度,提升产品品质,加强市场开拓,共同推动新能源汽车产业高质量发展。苗圩认为中国新能源汽车市场增速放缓,但新能源汽车长期向好的发展态势没有改变。从长远来看,我国新能源汽车产业已经具备较好的规模效应优势和发展环境,政府继续坚持发展新能源汽车的国家战略不动摇,从而巩固和发展来之不易的良好势头。

 

图表3:2019年新能源汽车月度产销量增长情况

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资料来源:中国汽车工业协会,北广投资管研究院整理

 

图表4:2019年1-12月新能源汽车细分车型销量情况

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资料来源:中国汽车工业协会,北广投资管研究院整理

 

2019年新能源车型竞争逐步加大,2020年车企仍面临挑战:2020年1月9日,中国乘用车联合会公布新能源乘用车市场销量数据显示,2019年12月新能源乘用车批发量为13.57万辆,同比下降15.1%,环比增长73.5%;其中,纯电动乘用车批发量11.9万辆,同比下降8%,环比增长76%;插混车型批发销量1.5万辆,同比下降50%,环比增长30%。根据乘联会公布的数据显示,12月,新能源狭义乘用车销量为13万辆,同比下降17.9%,环比则大幅增长82.3%。2019年全年,新能源乘用车累计销量102.4万辆,同比增长3.9%。2019年12月,销量排名前十的新能源汽车的销量均比2018年同期有较大幅度的增长。与上月相比,总体销量也有明显增长。其中表现最突出的无疑是北汽新能源旗下的两款车型,北汽EU系列销量达到21963辆,销量再创新高,同比大涨74.9%;北汽EC系列销量达到11409辆,时隔多个月后销量再次得到爆发,同比增长35.7%。宝骏新能源继续热销,销量达到9000辆,同比增长91.8%,相比11月多卖了2071辆,表现出色。这款目前在售最便宜的电动微型车,凭借价格的优势在同级别电动车中持续保持领先。奔腾B30 EV销量迅速增长,12月达到8735辆,相比上月的2380辆销量增加了将近6400辆。而广汽新能源埃安销量由上月的5538辆增加至12月的8460辆,多卖了将近3000辆,销量稳步提高。在2019年全年的新能源狭义乘用车榜单中,自主品牌毫无意外的包揽了前10名,这其中不乏市场熟悉的北汽EU系列、比亚迪元EV等车型。但值得注意的是,榜单中只有三款车型出现在了2018年的前十位,可见新能源市场新品推出的速度之快。

 

图表5:2019年12月新能源汽车车型销量前十位

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资料来源:中国乘用车联合会,北广投资管研究院整理

 

图表6:2019年新能源汽车车型销量排名前十位

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资料来源:中国乘用车联合会,北广投资管研究院整理

 

中汽协预计2020年新能源汽车销量同比持平或微增:回顾2019年的新能源汽车市场,呈现出明显的前高后低走势,而转折点就在2019年6月25日补贴退坡过渡期结束之后。2019年上半年,新能源汽车市场呈现“W”走势,受政策因素影响,车企、经销商3月份开始大力调动消费者购买新能源汽车的积极性,一些对新能源汽车有迫切需求的消费者也开始主动求购,提前释放购车需求。6月份,新能源市场批发销量为13.4万辆,创同期最佳销量纪录。2019年1-6月的全国新能源乘用车销量为57.7万辆,同比增长65.9%。进入2019年下半年,中国新能源乘用车市场立即陷入低迷状态,6至11月批发销量分别为6.68万辆、7.1万辆、6.5万辆、6.57万辆、7.9万辆。中国乘联会秘书长崔东树认为,近期限购城市新能源需求放缓,且低线级市场新车需求相对低迷,网约车/出租车等市场规模扩大较快,但私人消费市场仍有较大压力。此外,根据公安部交通管理局的数据显示,2019年上半年新能源汽车保有量达344万辆,上半年新增83万辆;而下半年新能源汽车保有量增长至381万辆,下半年新增保有量仅有37万辆。由此可见,补贴退坡后,私人消费市场的需求也随之快速降温。中汽协秘书长助理许海东预计2020年新能源汽车整体持平或微增,全年新能源汽车预计销量在120万辆左右。

 

图表7:中国新能源汽车销量增长情况

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资料来源:中国汽车工业协会,北广投资管研究院整理

 

图表8:新能源汽车保有量变化情况

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资料来源:中国公安部,北广投资管研究院整理

 

2020年新能源汽车补贴不会大幅退坡,行业政策环境逐步转暖:2020年1月11日,工信部部长苗圩在中国电动汽车百人会论坛(2020)上表示,2020年7月1日以后,新能源汽车补贴不会大幅退坡。苗圩表示,新能源汽车发展长期向好没有改变。2019年受相关因素影响,我国新能源汽车产销从2019年7月开始出现下滑。但从全年来看,新能源汽车销量仍超过了120万辆。从趋势上看,2019年11月、12月销量表现已经回到退坡以前的平均水平,这表明行业逐步从补贴退坡的负面影响中恢复过来。在此之前,2019年12月3日,工信部发布了《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)。《规划》提出,到2025年,新能源汽车新车销量占比达到25%左右,智能网联汽车新车销量占比达到30%,高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。分析人士指出,若以2025年新车销量3000万辆计算,《规划》发展愿景中新能源汽车新车销量或将达到750万辆左右。作为我国当前和未来15年新能源汽车发展的纲领性文件,《规划》落地后将为今后新能源汽车产业制定相关规划提供政策依据,长期利好新能源汽车产业发展。同时,海外对于新能源汽车的政策也在频繁加码,2019年11月德国电动补贴上调、12月美国《2019年绿色能源法案》有望进一步加大税收抵免政策优惠力度,海外政策环境转暖持续推动新能源汽车长期发展。因此,内外环境的逐步转暖将推动2020年新能源汽车市场稳定增长。

 

图表9:主要部委负责人在中国电动汽车百人会论坛(2020)上的讲话

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

2020年全球新能源汽车产业面临变局,互联网巨头加快渗透步伐:2019年,以特斯拉为代表的造车新势力利用自身的先发优势和互联网基因,正不断抢占传统车企市场份额。2020年1月3日,特斯拉宣布,2019年全年,特斯拉总共交付约36.75万辆电动汽车,比上年增长50%,并完成了全年目标,这也是电动汽车企业年度销售的最高纪录。而根据EV Sales最新数据显示,2019年1-11月特斯拉Model 3在北美市场的销量达到12.8万辆,超过同级别宝马2/3/4/5系销量之和(10.4万辆)、奔驰C/CLA/CLS/E系之和(9.5万辆)、奥迪A3/A4/A5/A6之和(7万辆)。中国的北汽EU系列和比亚迪元/S2 EV排名第二位和第三位。另一方面,通用、福特等传统车企陆续裁员,FCA(菲亚特克莱斯勒)和PSA(标致雪铁龙)合并成为全球第四大车企,传统车企抱团取暖与造车新势力的高歌猛进形成鲜明对比。业内人士表示,未来汽车产业的核心价值将不再是发动机、车身、底盘,而是电池、芯片、车载系统和数据。近日,全球最大的车企大众集团宣布,将打造成为一家软件驱动型公司,并设立了“Digital Car&Service”部门,大力推动数字化转型。丰田公司近期宣布,丰田将从汽车公司转型为移动出行公司,他们的竞争对手已经不是曾经的奔驰、宝马和大众,而是苹果、谷歌等互联网巨头。谷歌、高通、英伟达、华为、阿里、百度等巨头已通过合作、授权或供应商等身份嵌入智能驾驶细分环节,未来可能占据行业重要的价值点。

 

图表10:特斯拉历年交付量

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资料来源:特斯拉公告,北广投资管研究院整理

 

图表11:2019年1-11月全球新能源乘用车品牌/车型销量TOP10

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资料来源:EV Sales,北广投资管研究院整理

 

特斯拉上海超级工厂已开始量产,Model 3竞争优势较为显著:2018年4月,国家发改委宣布汽车行业2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制,而特斯拉成为股比放开后首个在中国独资建厂的外国汽车企业。2018年10月17日,特斯拉以人民币9.73亿元拍得上海临港1200亩土地使用权,用于建设特斯拉上海超级工厂。2019年1月7日,特斯拉上海工厂奠基仪式在上海临港举行,根据规划,上海超级工厂将集研发、制造、销售等功能于一体,项目总投资达500亿元人民币,一期投资160亿元,初期将先建成组装产线,随后推进特斯拉国产化进程。项目建成后,生产车型包括Model 3和Model Y,一期产能25万辆/年(2020年开始生产),总产能目标50万辆/年,相当于2019年特斯拉销量的1.36倍。2020年1月7日,也就是特斯拉工厂建设一周年之际,由上海工厂生产的国产版Model 3正式交付社会公众。根据特斯拉官方口径,1月初特斯拉上海工厂已经达到周产3000辆的生产速度,产能爬坡超预期。Model 3是特斯拉国产化生产的首款车型,其标准续航升级版由35.58万元降至32.38万元,补贴后到手价29.9万元,免购置税并享受一线城市牌照优惠。考虑到一线城市的牌照价格(上海牌照价格已经拍到9万元,深圳牌照价格已超过6万元),特斯拉的牌照优势显著。

 

图表12:25-35万元的新能源汽车参数比较

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资料来源:汽车之家,北广投资管研究院整理

 

爱驰U5亮相海口国际新能源车展,并于近日完成首批集中交付:2020年1月10日,2020(第二届)海口国际新能源暨智能网联汽车展览会在海南国际会展中心正式开幕,爱驰汽车携旗下首款量产型纯电SUV爱驰U5于B馆B09展台亮相,同时亮相的还有爱驰U5的智能充电桩。2020年,对于刚刚驶上赛道的爱驰汽车,其产品和服务将直面用户考验,爱驰U5目前已面向全国市场展开上市交付工作,与此同时,爱驰在上海、广州、天津、杭州、成都等10座城市投入运营了12家线下体验店,未来将围绕6个核心城市以及44个省会城市、重点新能源市场城市,加速渠道拓展与落地。随着线下渠道触点的不断增加,爱驰将为用户打造买车、用车一站式服务场景,践行为用户打造便捷、智慧出行生态的承诺。日前,爱驰汽车旗下首款量产车型爱驰U5完成首批集中交付,向沙钢集团交付20台,据悉这批车将作为2019年度沙钢集团劳动模范荣誉用车。此次集中交付为爱驰汽车首次集中交付,私人交付计划正逐步展开。爱驰汽车于2017年创立,是一个专注于新能源汽车的品牌。爱驰U5是品牌首款量产车型,而爱驰的第二款、三款车型分别为U6和U7,爱驰U6定位于轿跑型SUV,将于2020年3月份开幕的日内瓦车展中首发,爱驰U7将于2021年上市。随着爱驰U6的加入,爱驰品牌将形成U5与U6两款车构成的产品阵容,覆盖纯电动中型SUV和轿跑型SUV市场。待2021年U7上市后,爱驰品牌的产品矩阵将进一步完善。

 

图表13:近三个月爱驰汽车相关事件一览

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

北广投资管研究院观点:新能源汽车进入加速发展新阶段,产业价值重构是主要趋势。我国新能源汽车产业从2009年年初的“十城千辆”起航,到2014年7月“30条指导意见”全面破冰,之后实现连续四年半的高速增长。从2009年到2019年,中国新能源产业积累了一定的先发优势,产销量连续多年全球第一,在民用大众消费领域首次引领了全球科技革命和产业变革。全国政协副主席、中国科学技术协会主席万钢在电动车百人论坛上指出,从全球发展的趋势来看,新能源汽车产业正在进入加速发展的新阶段。近一年来,欧洲、美国、日本、韩国等发达国家主要车企纷纷宣布电动化发展战略目标,将推出多种电动化汽车,由此新能源汽车将形成更加激烈的竞争格局。而德勤在《未来汽车行业价值链-2025年以后》的报告中也提出,未来新能源汽车行业的发展将不完全由车企掌控,2025年以后整车企业价值链转型应保持优先事项,优先发展电动出行、自动驾驶、共享出行等几大领域。业内专家表示,中国电动汽车产业化的快速发展和特斯拉为代表的造车新势力对未来汽车的定义和概念的创新,点燃了这场百年不遇的汽车革命。这场汽车革命发展之迅速、来势之迅猛,超出了市场预期。整体来看,随着新能源汽车行业的日渐成熟,昔日的“蓝海”已变成了“红海”。2020年,新能源汽车市场竞争将更趋白热化,价值重构是行业发展的主流趋势。

 

图表14:各大传统车企布局出行市场情况

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资料来源:汽车之家,北广投资管研究院整理

 

 


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