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2019年城市总市值稳健增长,城市资本竞争力显著提升 ——北广投资管研究院周报(2020.1.17)

《中国城市市值排行榜(2019)》对外发布,城市总市值合计超85万亿:2020年1月7日,证券时报联合数据宝发布了《中国城市市值排行榜(2019)》,从市场公允估值的资产角度,刻画了中国城市的经济脉络。根据榜单显示,中国城市上市公司总市值2019年底合计超过85万亿元,较2018年底的60万亿元大增四成。2017年底,这一数据为81万亿元。城市之间你追我赶的发展势头,在排行榜中凸显变化。此次数据统计范围包括全部A股以及主营业务在内地的港股和美股,对于有些注册在百慕大等地的红筹股,主要选择内地总部所在城市,例如,中国移动的总部设定在北京,华晨中国的总部设定在沈阳。正因为众多央企的注册地在北京,其上市公司数量及总市值均遥遥领先其他城市。根据《2019年中国城市上市公司总市值排行榜》显示,北京拥有597家上市公司,总市值达23.83万亿元,位居首位。深圳位居次席,拥有396家上市公司,总市值达到12.11万亿元。上海位居第三位,拥有460家上市公司,总市值达7.9万亿元。相比较而言,北京上市公司总市值相当于深圳的2倍,上海的3倍。北京的优势还在进一步扩大。2019年北京上市公司总市值相比2018年底增加了3.68万亿元,而深圳、上海、杭州等城市市值分别增加3.08万亿元、1.79万亿元和2.04万亿元。

 

图表1:2019年城市总市值排名前十位

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资料来源:数据宝,北广投资管研究院整理

 

不计算央企,深圳将排名城市总市值榜首:根据数据宝统计显示,若统计口径不计算央企,深圳上市公司总市值浮动并不大,2019年底为10.97万亿元,位居全国第一;北京市上市公司总市值6.77万亿元位居次席;上海市上市公司总市值6.36万亿元位居第三位;杭州市上市公司总市值5.68万亿元位居第四位。对比来看,不计算央企的话,上市公司总市值近11万亿的深圳,是北京的1.5倍,广州的5倍。杭州则更加趋近上海,差距不到7000亿元。这个数据意味着,在未来一段时间,总部位于杭州的阿里巴巴只要上涨20%左右,其他上市公司数据不变的情况下,杭州将取代上海,在不计算央企的情况下成为中国城市上市公司总市值排行榜第三位。

 

图表2:在不计算央企的情况下,市值排名前十位城市

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资料来源:数据宝,北广投资管研究院整理

 

深圳民营经济增长潜力巨大:在民企方面,阿里巴巴对杭州的助力无可辩驳。深圳的经济结构则要稳健得多,既有传统行业的金融地产,也有新兴行业的互联网和电子信息。截至2019年底,深圳共有19家上市公司市值超过千亿,金融有中国平安、招商银行、平安银行、中信证券、招商证券和国信证券;房地产企业有万科、中国恒大、华润置地、招商蛇口;互联网企业则有腾讯控股和腾讯音乐;通信、电子行业有工业富联、立讯精密、中兴通讯、鹏鼎控股。除中信证券、华润置地、招商蛇口三家公司外,上述企业均不是央企。此外,深圳还有不少知名企业尚未上市,其中最知名的当属华为、大疆、正威国际等,一旦上市市值都将在千亿元以上。

 

图表3:2019年深圳市总市值前十位上市公司

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资料来源:数据宝,北广投资管研究院整理

 

北京大市值公司以央企为主:北京的经济结构特征主要由央企、互联网、计算机行业构成。根据数据宝统计显示,北京目前有45家千亿市值公司,其中四大行、“两桶油”为首的央企,总市值超过十多万亿元。在不计算央企的情况下,北京还有美团、京东、百度、小米等千亿市值的互联网企业。

 

图表4:2019年北京市总市值前十位上市公司

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资料来源:数据宝,北广投资管研究院整理

 

上海国资企业居多,未来将加快推进国企混改:上海千亿市值企业中的国企较多,包括浦发银行、中国太保、上汽集团、国泰君安、海通证券、上海机场、上海银行、上港集团等。2019年,上海市政府制定实施了《上海市开展区域性国资国企综合改革试验的实施方案》,明确了未来三年的发展目标和任务举措,堪称上海新一轮国资国企改革全面启动之年。上海市国资委表示,在国务院国企改革领导小组的指导下,在上海市委市政府的坚强领导下,上海国资国企改革稳步推进:一是国资国企改革纵深推进;二是重大战略任务逐步落实;三是国资布局优化调整;四是国资监管效能提升。据介绍,2019年,上海加快实施国资布局、产业整合、整体上市等30多个改革项目,稳妥推进9家混合所有制企业员工持股试点,9家“双百企业”改革,逐步形成从顶层设计到改革试点的梯次展开、全面落地的局面。

 

图表5:2019年上海市总市值前十位上市公司

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资料来源:数据宝,北广投资管研究院整理

 

2019年阿里巴巴港股上市成为新股王,推动杭州城市总市值大幅上升:在北上深之外,据榜单显示,广州有4家千亿市值企业,分别为网易、保利地产、广汽集团和广发证券。杭州有3家,阿里巴巴、海康威视和吉利汽车。值得关注的是,2019年11月阿里巴巴在香港二次上市后,总市值较2018年底大幅增加1.55万亿元,达到3.97万亿元,而杭州市GDP总量为1.35万亿元(2018年),阿里巴巴总市值接近杭州GDP的3倍。2019年11月26日,阿里巴巴登陆港交所,上市首日上涨6.59%,收报187.6港元,总市值超过4万亿港元,超过腾讯成为港股新股王。截至2019年底,阿里巴巴港股股价超过200港元。美股阿里巴巴股价走势同样势如破竹,2019年累计涨幅接近55%。在阿里巴巴的带动下,杭州市上市公司总市值也突飞猛进,超过6万亿元大关,创历史新高,成为《2019年中国城市上市公司总市值排行榜》中最受人瞩目的城市之一。根据榜单数据显示,杭州市以60861亿元的总市值,超过南京+天津+成都+宁波+武汉+长沙+苏州等七座经济发展强劲城市的上市公司市值总和。同时,根据榜单显示,其他一些非北上广深杭的城市也诞生了两家以上的千亿市值公司。其中,佛山坐拥3家千亿市值公司,分别是美的集团、碧桂园和海天味业;呼和浩特拥有伊利股份和蒙牛乳业;宁波有宁波银行和申洲国际;无锡有药明康德和药明生物;芜湖有海螺水泥和中公教育;天津有三六零和融创中国;连云港有恒瑞医药和翰森制药。

 

图表6:拥有2家以上千亿市值公司的城市

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资料来源:数据宝,北广投资管研究院整理

 

北广投资管研究院观点:2019年城市总市值稳健增长,城市资本竞争力显著提升。综合来看,国力的竞争,核心是城市的竞争,而城市的竞争,归根结底是技术和资本(金融)的竞争。在观察城市时,有一个指标能兼顾二者,更好的看到城市竞争的真实实力,那就是上市公司数量。上市公司数量能反映出一个城市的市场经济活力、营商环境优劣,也能代表一个城市的创新能力、技术能力和资金实力。根据2019中国城市资本竞争力排行榜显示,北京、深圳、上海、杭州、苏州位居前五。杭州凭借阿里巴巴的上市带动了一大批“新经济”企业,增长势头十分强劲。从地区分布来看,北方城市仅有7个,南方城市23个,占据绝对优势;东部城市22个,中部仅有长沙、武汉、合肥和郑州4个城市,西部仅有成都、重庆、乌鲁木齐和西安4个城市,东中西部的差距也比较明显。最大赢家应属长三角地区,榜单前30个城市有12个城市来自长三角,珠三角仅有4个城市上榜,而京津冀也仅有北京、天津两个城市。专家表示,2019年是中国资本市场图改革、谋发展、迎新生的一年。科创板诞生、证券法修改、注册制推广、国际化发展不断深入等因素,推动A股市值总量创历史新高。展望2020年,预计随着国内外经济环境的改善,中国资本市场将在科技板块的引领下进一步走强。而对城市来说,随着创新资本的增加、科技实力的提升以及融资环境的改善,其拥有的上市公司数量和实力也将得到进一步提升,城市的资本竞争力也将稳步增强。

 

一周新闻要览:

宏观

Ø  新华社:根据国家统计局数据显示,初步核算,2019年我国国内生产总值(GDP)达到990865亿元,按可比价格计算,比上年增长6.1%,符合6%至6.5%的预期目标。分季度看,一季度同比增长6.4%,二季度同比增长6.2%,三季度同比增长6.0%,四季度同比增长6.0%。

Ø  新华社:当地时间1月15日,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国总统特朗普在美国首都华盛顿白宫东厅共同签署协议文本。刘鹤表示,中美达成第一阶段经贸协议,有利于中国,有利于美国,有利于全世界。

Ø  央行:2019年全年人民币贷款增加16.81万亿元,同比多增6439亿元。分部门看,住户部门贷款增加7.43万亿元,其中,短期贷款增加1.98万亿元,中长期贷款增加5.45万亿元。12月末,国家外汇储备余额为3.11万亿美元。12月末,人民币汇率为1美元兑6.9762元人民币。

Ø  国资委:1月15日,国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗通报了2019年中央企业经济运行情况。彭华岗表示,2019年中央企业累计实现营业收入30.8万亿元,同比增长5.6%;累计实现净利润1.3万亿元,同比增长10.8%,完成净利润“保7争9”目标。

Ø  海关总署:2019年,我国不断优化外贸结构和营商环境,企业创新挖潜多元化市场,外贸继续保持稳中提质势头。海关总署公布数据显示,2019年我国外贸进出口总值31.54万亿元人民币,同比增长3.4%,全年进出口、出口、进口均创历史新高。

股市

Ø  上证报:截至1月15日,首批25家上市的科创板公司均已发布《首次公开发行网下配售限售股上市流通公告》,提醒网下发行配售对象持有的限售股份将于1月22日上市流通。届时,科创板开市将满半年。半年以来,科创板已有206家受理企业,73家企业首发募资845亿元。

Ø  中证报:香港特区特别行政长官林郑月娥在近期举行的2020亚洲金融论坛上表示,在2019年,通过IPO实现融资的金额达到了差不多400亿美元,这是香港在过去十年当中连续第七年在IPO方面领跑全球规模。

银行

Ø  证券时报:2020年,A股银行IPO仍将持续高产。数据显示,截至目前,有多达16家银行出现在证监会披露的排队上市企业名单之中。《证券日报》记者注意到,在上述银行中,有高达13家银行处于“预先披露更新”状态,占比逾八成。

Ø  第一财经:为持续深化放管服改革,强化其他非银行金融机构监管,银保监会对中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法进行修订,起草了中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法征求意见稿,1月14日起向社会公开征求意见。

Ø  证券日报:银保监会近日表示,在推进金融业对外开放方面,目前新推出了19条对外开放措施,批准51项外资银行保险机构筹建和开业申请;同时,支持中资机构走出去,已有11家中资银行在29个“一带一路”沿线国家设立80家一级机构。

信托

Ø  财新网:截至目前,已有13家信托公司公布了未经审计的2019年财务数据。整体来看,大多数信托公司实现了业绩稳健增长。其中,部分信托公司业绩大幅增长来自于新会计准则下投资收益的确认。展望2020年,发力服务信托将成为信托公司的主流转型路径。

公募

Ø  新浪财经:随着A股春季行情越演越烈,股票型基金仓位重新回到九成水平。目前普通股票型基金和偏股混合型基金仓位中位数分别为90.5%和87.3%,两者均已达到2016年以来相对历史高位。此外,12月以来,已成立的主动偏股型基金总规模达到647亿元。

Ø  网易财经:据证券日报统计,今年以来公募基金市场上已成立12只新基金,再加上已经提前结束募集的3只基金,合计首募规模将在480亿元左右,是去年同期的六倍。势头正盛的权益类基金在新发基金中规模占比最大,合计首发规模达235.36亿元,占比近六成。

私募

Ø  中国基金网:股市行情看涨,私募继续加仓。华润信托近期发布的数据显示,2019年12月末,该平台旗下私募平均股票仓位达81.51%,创2015年3月以来新高。据证券时报记者了解,目前,私募普遍保持高仓运作,对春季行情有较为一致的预期。

Ø  腾讯财经:贝莱德公布2019年业绩,数据显示,截至2019年底,该公司总资产增至7.43万亿美元(约合51万亿人民币),成为全球首家破管理规模超过7万亿美元的资产管理公司,较2018年底的5.98万亿美元同比增长近25%。

Ø  东方财富网:据格上研究中心最新发布的数据显示,2019年股票私募平均收益率为29.46%,其中,规模为50亿元-100亿元的私募以38.61%位居涨幅榜首。同期沪深300指数上涨36.07%,上证综指和深证成指分别上涨22.3%、44.08%,创业板指数上涨43.79%。

VC/PE

Ø  金融界:据同花顺iFinD数据统计,目前,IPO(不包括科创板)排队名单中,275家为制造业,预计募集资金1731.37亿元。科创板申报企业中,有63家为制造业,合计募集资金628.59亿元。也就是说,制造业拟IPO企业合计338家,预计募资金额合计为2359.96亿元。

Ø  投资界:1月15日,上海市召开十五届人大三次会议,上海市市长应勇作政府工作报告表示,2020年上海将推动科创板持续发展,加快重点领域改革攻坚。支持和鼓励更多科创企业上市,加快打造服务全国科创企业的重要投融资平台。

Ø  和讯网:1月15日,猫眼娱乐(01896.HK)发布公告称,私募股权投资机构方源资本购入其重要少数股权,猫眼娱乐CEO郑志昊参与跟投。方源资本是一家亚洲领先的市场化独立运作的私募股权投资机构,主导了分众传媒、IMAX中国、Endeavor中国、新浪等标志性投资。

Ø  经济观察网:民康生物对外宣布,其已完成由中国风险投资领投的1.5亿元Pre-IPO轮融资。民康生物是一家从事血糖监测系统产品研发、生产、销售为一体的国家高新技术企业。销售血脂监测系统、糖化血红蛋白检测系统、血酮体检测系统及POCT等系列产品。

Ø  私募通:青藤云安全完成3亿元人民币B+轮融资,由大湾区共同家园投资有限公司领投。青藤云安全以服务器安全为核心,采用自适应安全架构,将预测、防御、监控和响应能力融为一体,构建基于主机端的安全态势感知平台,为用户提供持续的安全监控、分析和快速响应能力。

房地产

Ø  每日经济新闻:2019年拿地金额前五强房企为万科、碧桂园、保利地产、中海地产、融创中国,拿地金额均超千亿元。这也是近四年来,房企全年拿地金额前五“门槛”第二次达到千亿级。万科以1610亿元的拿地金额两度蝉联“拿地王”。

Ø  经济参考报:1月16日,据统计局初步测算,2019年12月,4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%,涨幅比上月回落0.4个百分点,其中北京和深圳分别上涨0.4%和0.7%,上海持平,广州下降0.3%;同比上涨3.8%,涨幅比上月回落1.1个百分点。

国际经济

Ø  金融时报:当地时间1月13日,美国财政部公布数据显示,2019年美国财政预算赤字突破1万亿美元,创下近七年新高。现阶段美国财政赤字增长处于低利率和长期扩张环境中,因此风险相对可控,但机构普遍对于未来经济恶化可能引发的债务危机有所担忧。

Ø  环球时报:世界经济论坛2020年年会将于1月21至24日在瑞士达沃斯-克洛斯特斯举行。本届世界经济论坛年会将以“凝聚全球力量,实现可持续发展”为主题。本届年会旨在确立运用利益相关者理念应对当今世界的重大挑战,包括贫富差距以及迫在眉睫的气候危机。



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